华尔街(jiē)真是风云(yún)诡(guǐ)谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做空印度首富阿达尼集团(tuán)（Adani Group）而引(yǐn)起(qǐ)轩然大(dà)波的美国(guó)新兴做空机构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击(jī)，此次(cì)矛头对准的是“华尔街(jiē)之(zhī)狼”、著名亿万(wàn)富翁(wēng)投资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎(kǎn)旗下控股公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月(yuè)2日周二收盘(pán)暴(bào)跌19.95％，创有史以来(lái)最大单日跌幅，市值(zhí)蒸(zhēng)发40多亿(yì)美元。

　　而伊坎(kǎn)个人身价，也(yě)一夜蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人(rén)民(mín)币）。根(gēn)据福布斯榜单(dān)显示(shì)，截至收稿，伊坎个人(rén)身价为147亿美(měi)元，排名(míng)世(shì)界富豪榜(bǎng)第(dì)123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报(bào)告(gào)中指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济(jì)结构。

　　兴登堡研究表示(shì)，IEP利(lì)用来自新投资(zī)者的资金向(xiàng)老投资者支付股(gǔ)息(xī)。报告指出(chū)，简而(ér)言之，伊坎一直在使(shǐ)用从新(xīn)投资(zī)者那里获得的资金向老投(tóu)资(zī)者支付(fù)股息。“这种类似(shì)庞(páng)氏骗局(jú)的(de)经济结构只(zhǐ)有在新资金愿意冒着成为最后一批'持(chí)有资金的风险的情况下才是可(kě)持续的(de)”，报告说道。

　　兴登堡研究还在(zài)报(bào)告中称，IEP的56亿美元(yuán)年顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱终(zhōng)净资产价值(zhí)被夸大(dà)了(le)至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg R顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱esearch）

　　具体地，兴登(dēng)堡研究在报告中表示，IEP的股票被高估了75％以上(shàng)，“IEP的交(jiāo)易价格比(bǐ)上(shàng)次报告(gào)的资产净值高出(chū)218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另(lìng)一(yī)方面，伊(yī)坎(kǎn)企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股公司，其交(jiāo)易(yì)价格均低于各自的资产净(jìng)值。资产净值是衡量基金业绩的(de)关键指标，衡(héng)量基金所(suǒ)持(chí)证券(quàn)的市场价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股票泡(pào)沫的(de)是其(qí)15.8％的股息收益率(lǜ)，这是迄今为(wèi)止(zhǐ)美国大型(xíng)股公司中(zhōng)最高的。兴登堡指责(zé)伊(yī)坎以股票而不是现金(jīn)的形式发(fā)放(fàng)股息，并(bìng)让伊坎企业出(chū)售新股(gǔ)，以满足股东(dōng)的支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报告还举(jǔ)例(lì)称(chēng)，IEP在(zài)2022年(nián)12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为3.81亿美(měi)元，但(dàn)一个月后(hòu)，该部门(mén)的一家重要子公司(sī)申请(qǐng)破产。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)还指责唯一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊(yī)坎之间的关系(xì)密切。报告称，杰富瑞在其研究(jiū)中假设，即使在最(zuì)坏的(de)情况下，伊坎(kǎn)的股(gǔ)息也将永久支付，同时还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登(dēng)堡的报告“自以为是”

　　这份做空报告(gào)对伊(yī)坎来说(shuō)是一(yī)个重大挑战(zhàn)。他也(yě)在报告(gào)刊登的几小时后(hòu)发(fā)声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴(xīng)登堡“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期(qī)股(gǔ)东(dōng)的利益(yì)为代价获取利润(rùn)。伊坎表示：“我们坚持公开(kāi)披露的信(xìn)息，我们相(xiāng)信，从长期来看，IEP的业绩将会像以往一样(yàng)不言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我们仍(réng)然(rán)相信激(jī)进主(zhǔ)义是最好(hǎo)的投资范例。“我过(guò)去25年(nián)的激进主义(yì)投资已经很好地证明了这一点(diǎn)。我们(men)定期将我们(men)的(de)维权(quán)原则付诸于(yú)我们的多数控(kòng)股公(gōng)司以及我们(men)投资部门持有的少(shǎo)数股权(quán)，目前在(zài)14个(gè)上市(shì)公司董事(shì)会中都有代(dài)表。此外，我(wǒ)们(men)坚信通过对冲头寸来降低(dī)风险(xiǎn)，尤其是在我们今天所处(chù)的市场(chǎng)中。”

　　伊(yī)坎的公司持有(yǒu)他在能源(yuán)、汽(qì)车、食品包装(zhuāng)、房地(dì)产(chǎn)和其他行业的各种投资。他是IEP的控股股东(dōng)，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明还指(zhǐ)出(chū)，报告中的说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行(xíng)其对(duì)IEP的单位持有人和员工(gōng)的(de)承诺”。

　　此外，股东权益(yì)机(jī)构(gòu)也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦(dūn)促亏损(sǔn)的(de)投资者就兴登(dēng)堡研究做(zuò)空报(bào)告伸出(chū)援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首(shǒu)富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回(huí)数兴(xīng)登堡研(yán)究的做空(kōng)实例，最出名(míng)的莫过于(yú)今年2月做空(kōng)印度首富的(de)阿达尼集团了。兴登堡研究百顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱(bǎi)页的做空报告使得(dé)前“亚洲首富”高塔姆(mǔ)·阿达(dá)尼跌(diē)下神坛，引(yǐn)发了(le)外资纷纷从印度股市撤离(lí)，更让印(yìn)度(dù)总(zǒng)理莫(mò)迪受到反对派质疑(yí)。

　　根据当时美国(guó)全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿(ā)达尼集团(tuán)市值在短(duǎn)短(duǎn)10日(rì)内蒸发(fā)逾1000亿美元(yuán)，集团的债(zhài)券价格跌至(zhì)垃(lā)圾债水平(píng)。阿达尼的个人净资(zī)产也缩(suō)水近(jìn)500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登堡研究究(jiū)竟什(shén)么来头？公开资料显(xiǎn)示(shì)，兴登堡(bǎo)研究公司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登(dēng)堡研(yán)究官网介绍(shào)，公司(sī)的主要(yào)业务包括披露(lù)企业的会计造假、管(guǎn)理问题、未公开关联交易、财报违规(guī)等。媒体统计(jì)显示，从2020年(nián)至今，兴(xīng)登堡(bǎo)研究公(gōng)司共对30家(jiā)公司发过(guò)难。他们雇佣金融分析师、会计(jì)师和记者，来进(jìn)行调查(chá)。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭，曾在康涅(niè)狄格大学(xué)学习商(shāng)科。 据(jù)其(qí)Linkedin资料，大学期间(jiān)，他加入了(le)以(yǐ)色列的救护车急(jí)救(jiù)部门，是拥有(yǒu)以(yǐ)色列(liè)证书的救护人员。

　　公司官网(wǎng)显示，“兴(xīng)登堡研(yán)究”这个名字源于1937年在新泽西上(shàng)空(kōng)不幸(xìng)坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登(dēng)堡”号(hào)。“我们(men)将兴登堡视为完全可(kě)以避(bì)免(miǎn)的(de)人(rén)为灾难的缩影，”该公司的网站(zhàn)上写(xiě)道。

　　除了(le)此次(cì)的IEP以(yǐ)及阿达尼集团(tuán)，兴登堡研(yán)究也(yě)曾瞄(miáo)准(zhǔn)其他(tā)企业。2020年(nián)，兴登堡研(yán)究(jiū)？份69页的做空报告(gào)，让市值一度达到340亿美元的“卡车界特斯拉(lā)”公司Nikola的(de)创(chuàng)始人被(bèi)迫(pò)辞(cí)职，美国司法部和证券监管机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终(zhōng)被判(pàn)欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究指控电动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单(dān)并(bìng)在(zài)生产能(néng)力(lì)方面误导投资(zī)者。该公司的市(shì)值(zhí)一度(dù)超(chāo)过50亿(yì)美元，如今已(yǐ)缩水至不(bù)到2.6亿美元，其股票在兴登(dēng)堡研究做(zuò)空报告(gào)公(gōng)布后(hòu)暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究还曾(céng)介入(rù)马斯克对推特(tè)的(de)收(shōu)购(gòu)案(àn)。在兴(xīng)登堡研究(jiū)宣布(bù)做空推特后(hòu)，推(tuī)特的股价(jià)从49.80美(měi)元跌至(zhì)37.39美元，随后安(ān)德森宣布关闭(bì)做空仓位(wèi)。去(qù)年7月中(zhōng)旬，当推特的股价位于低点附近时，兴登堡研究宣布(bù)转为做空推特，推特股价(jià)随(suí)即大(dà)涨约(yuē)8％。

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